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整个A股与LED相关的概念板块约有50家上市公司，其中LED业务营收占据大头的也超过20家。处于产业链上游的LED芯片、外延片企业，如华灿 光电(300323)、士兰微(600460)、乾照光电(300102)、德豪润达(002005)2012年净利润分别下滑了30.38%、 88.07%、39.33%、57.14%。

LED晶体材料提供商福晶科技(002222)净利润下滑了34.12%;LED电源企业茂硕电源(002660)净利润下滑了9.76%;LED 发光材料企业科恒股份(300340)下滑了80.62%;LED封装企业长方照明(300301)、雷曼光电(300162)、鸿利光电 (300219)、国星光电(002449)净利润分别下滑了27.45%、27.36%、34.49%、66.45%。

在解释业绩变脸时，这些企业不约而同地归结于：2012年宏观经济不景气，以及LED行业竞争加剧。远方光电称，2012年是中国LED照明近年来发展速度最低的年份;长方照明则称，去年公司为巩固市场份额，采取了主动降价的策略。

谢拥军对记者表示，由于LED此前几年被作为国家节能环保产业的样本，吸引了大量资本的介入，尤其是在2009年到2010年，国内出现了一窝蜂投资LED产业的局面，导致现在市场供给超过市场增长。

顶着新兴产业的光环，LED产业得到了各路资本的垂青。挥师LED产业的资金主要有三类来源：第一，传统照明企业。广州光亚法兰克福展览有限公司总 经理胡忠顺的话来说，“现在不做LED都不好意思说自己是照明企业了，就算OEM，也要摆上几个LED产品。”第二类企业是来自于电子行业，由于LED使 用了半导体等电子元器件，很多电子企业也顺势延伸进来。事实上，谢拥军所在的九洲光电，其母公司就是位列中国电子信息百强企业的九洲电器。第三类则是社会 资本。

谢拥军表示，在供大于求的情况下，一方面，部分LED企业以次充好，“一盏20元的球泡灯，价格是降下来了，但产品质量和照明效果还不如传统节能 灯”;另一方面，整个行业陷入价格战之中，去年LED照明产品的价格大约下降了40%-50%，其中有20%是由于LED照明成本下降带来的，剩下的则应 归之为行业的激烈竞争。

LED洗牌期

“从去年下半年开始，LED照明行业就进入了快速洗牌期。”谢拥军表示，在LED照明企业集聚的深圳，圈内流传的说法是，“3天倒闭1家”。

去年下半年，先后陷入破产的较大型企业就有深圳愿景、宁波安迪光电等。谢拥军表示，“倒下的太多了”，除了这些有一定规模的企业，还有很多中小企业和手工作坊式LED企业。

胡忠顺也表示，作为国内照明行业整合的一个晴雨表，广州照明展虽然每年的展览总面积在增加，但参展企业的数量却在下滑，面积的增长是由大企业增加了展览面积。

谢拥军认为，今年上半年，LED行业仍将维持快速整合的态势，一方面是中小LED企业的破产，“小企业的并购价值不大”;另一方面是大型LED企业之间的并购整合，“这是中国大多数消费电子类产业走过的路，大量投资、价格战、行业整合，VCD、家电、手机等莫不如是”。

“在大众LED照明市场，未来能够生存下来的厂商也就在10家左右。”谢拥军说。

不过，清华大学深圳研究生院半导体照明实验室副主任钱可元认为，LED照明行业的情况并没有那么悲观，只是由于“市场还没完全起来，但进去的人太多 了”，在这种情况下，一部分企业退出或盈利下滑是很正常的事情。“相比服装、手机那些行业，LED还是很好的，市场还在上升期。”钱可元说。

扶持政策思辨

钱可元表示，LED照明行业盈利下滑对投资也是一个警告信号，“投资得到警告后，就不会像前几年那样疯狂涌入了”。他认为，从使用成本的角度来 看，LED照明进入大众市场的时间已经不远了，“有些大企业的LED照明产品已经进入超市，如果渠道、推广做得好，大众市场差不多要到启动的拐点了”。

谢拥军认为，今年2月，国家发改委、科技部、工信部等6部委联合发布的《半导体照明产业节能规划》对LED照明行业是一大利好，“预计政策效应将在 今年6月左右体现出来”。该《规划》提出要促进LED照明产业到2015年达到4500亿元的产值，形成10-15家掌握核心技术的龙头企业，并提出了一 系列具体的保障措施和鼓励政策。胡忠顺也对记者表示，为推动照明产业转型升级，今年5月举行的2013广州照明展将启动一个名为“阿拉丁神灯奖”的评选。 胡忠顺认为，目前国内LED企业的竞争集中在成本和价格上，有待进一步通过技术创新和评奖示范等方式提高行业的附加值。